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Module 1 : Le Paysage de Financement
Module 2 : Les Stades Pré-Amorçage (Pre-Seed) et Amorçage (Seed)
Module 3 : Le Stade de la Série A
Module 4 : Le Financement des Étapes Ultérieures (Série B et au-delà)
Module 5 : Le Processus de Levée de Fonds
Contenu
5.3 : Diligence Raisonnable (Due Diligence) et Feuilles de Conditions (Term Sheets)
Après qu'un investisseur a manifesté un intérêt sérieux, le processus de levée de fonds entre dans une nouvelle phase. Il s'agit de la transition de la « rencontre » aux étapes finales avant un partenariat formel.
1. Le Processus de Diligence Raisonnable (Due Diligence - DD)
La Due Diligence (ou diligence raisonnable) est une enquête exhaustive sur tous les aspects de votre entreprise. L'investisseur souhaite vérifier que toutes les affirmations que vous avez faites dans votre pitch deck et lors de vos réunions sont exactes. Plus vous vous êtes préparé, plus ce processus sera rapide.
Ce que les Investisseurs Recherchent lors de la Due Diligence :
Aspect Légal : Ils examineront les documents d'incorporation de votre entreprise, les dépôts de propriété intellectuelle (Intellectual Property - IP) et tous les contrats avec les employés et les clients.
Aspect Financier : Ils examineront minutieusement vos états financiers, vos projections et vos relevés bancaires.
Aspect Produit : Ils examineront votre code, effectueront des démonstrations de produit et s'entretiendront avec vos clients pour vérifier l'adéquation produit-marché (Product-Market Fit).
Aspect Équipe : Ils effectueront des vérifications des antécédents (background checks) des fondateurs et des employés clés.
*Avoir une salle de données (data room) organisée contenant toutes ces informations prêtes est un signe de professionnalisme qui accélérera grandement ce processus.
2. La Feuille de Conditions (Term Sheet)
Une Term Sheet est un document non contraignant qui décrit les modalités et conditions clés d'un investissement. Il s'agit du cadre de l'accord juridique final et contraignant. Bien qu'elle ne soit pas juridiquement contraignante, il est crucial de comprendre chaque composante avant de la signer.
Composantes Clés d'une Term Sheet:
Valorisation : C'est la valeur attribuée à votre entreprise. Il s'agit d'une composante essentielle qui détermine le pourcentage de propriété que l'investisseur recevra.
Montant de l'Investissement : Le montant total d'argent que l'investisseur versera à votre entreprise.
Préférence de Liquidation : Une clause qui détermine la manière dont les produits sont distribués en cas de vente ou de liquidation. Cela donne souvent aux investisseurs le droit de récupérer leur argent avant les fondateurs et les employés.
Sièges au Conseil : Ceci indique le nombre de sièges au conseil d'administration de votre entreprise que l'investisseur recevra.
*Consultez toujours un avocat avant de signer une Term Sheet. Un bon avocat vous aidera à négocier les conditions et à s'assurer que l'accord est équitable pour vous et pour votre entreprise.