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Module 1 : Le Paysage de Financement
Module 2 : Les Stades Pré-Amorçage (Pre-Seed) et Amorçage (Seed)
Module 3 : Le Stade de la Série A
Module 4 : Le Financement des Étapes Ultérieures (Série B et au-delà)
Module 5 : Le Processus de Levée de Fonds
Contenu
1.3 : Les Instruments de Financement : Capitaux Propres (Equity) vs. Dette (Debt)
Avant de pouvoir accepter un investissement, vous devez comprendre la différence fondamentale entre les « capitaux propres » (equity) et la « dette » (debt). Ce sont deux façons de financer une entreprise qui sont complètement différentes, chacune ayant son propre ensemble de risques et de récompenses.
1. Financement par capitaux propres : Vendre une part du gâteau
Le financement par actions consiste à vendre une partie de la propriété de votre entreprise en échange de capital. Des investisseurs, comme des anges et des capital-risqueurs, deviennent copropriétaires de votre entreprise.
Comment cela fonctionne:
En échange de leur argent, les investisseurs reçoivent des parts ou des actions du capital de votre entreprise. Leur retour sur investissement (ROI) provient de la croissance future de l'entreprise et d'une « sortie » (exit) éventuelle, telle qu'une acquisition ou une introduction en bourse (IPO), lorsque la valeur de leurs actions augmente significativement.
Avantages:
Vous n'avez pas à rembourser l'argent. Vos investisseurs deviennent des partenaires avec un intérêt direct dans votre succès, et ils peuvent fournir des conseils stratégiques et des relations précieuses.
Inconvénients:
Vous cédez une partie de votre propriété et de votre contrôle. À mesure que vous levez davantage de fonds, vous subirez une « dilution », ce qui signifie que votre pourcentage de participation dans l'entreprise diminue.
2. Financement par Endettement : Prendre un Prêt
Le financement par emprunt est lorsque vous empruntez de l'argent que vous êtes légalement obligé de rembourser, généralement avec des intérêts, sur une période déterminée. Il s'agit d'un prêt, et non d'un investissement dans la propriété.
Comment cela fonctionne:
Un prêteur, tel qu'une banque ou un fonds de dette de capital-risque (venture debt fund), fournit du capital sous la forme d'un prêt. L'accord prévoit des conditions de remboursement et un taux d'intérêt spécifique.
Avantages:
Vous ne cédez aucune part de la propriété ni de contrôle de votre entreprise. Une fois le prêt remboursé, la relation avec le prêteur prend fin et votre participation reste à 100 %.
Inconvénients:
Vous avez une obligation légale de rembourser la dette, et ce, quelle que soit la performance de votre entreprise. Si votre startup fait faillite, vous pourriez même rester responsable personnellement du prêt. Cela représente un risque important.
3. Différences Clés : Financement par Actions vs Financement par Dettes
Propriété
Remboursement
Risque
Exemple
Financement par Capitaux Propres
Vous abandonnez un pourcentage de votre entreprise.
Aucun remboursement n'est requis.
L'investisseur perd son argent si l'entreprise échoue. Vous perdez la propriété.
Un capital-risqueur investit 1 million de dollars pour 10 % de votre entreprise.
Financement par Endettement
Vous conservez 100 % de votre entreprise.
Vous devez rembourser le prêt avec des intérêts.
Vous êtes légalement tenu de rembourser le prêt, même si l'entreprise fait défaut.
Une banque vous accorde un prêt de 100 000 $ à rembourser sur 5 ans.
Vous avez maintenant terminé le Module 1 ! Vous avez une bonne compréhension de l'entonnoir de financement, des acteurs clés et des instruments financiers utilisés dans le fundraising. Avec cette base, nous sommes prêts à plonger dans les étapes spécifiques du financement, en commençant par les premières. Dans notre prochain module, nous nous concentrerons sur le financement Pre-Seed et Seed, qui est là où la plupart des fondateurs commencent leur parcours.